Mikko Rönnholm

Mikko Rönnholm

Himosäästäminen ja investointien pelko on syy miksi tähän on tultu.

WolfSluggish20131119

Martin Wolf FT 19.11.2013:

Miksi tulevaisuus näyttää etanamaiselta

  • Alhaiset reaalikorot ovat osoitus siitä, että rahaa suuntautuu enemmän
    säästöihin kuin että etsittäisiin tuottavia tuotannollisten investointeja.
  • Toinen osoitus himo säästämisestä on
    johtanut ”maailmanlaajuiseen
    epätasapainoon” – joka näkyy 
    suurena vaihtotaseen ylijäämänä (kyse
    on oman pääoma viennistä) : Kaakkois-Aasian kehittyvien talouksien (erityisesti
    Kiina), öljyn viejä ja useita korkean tulotason talouksien (erityisesti Saksa)
    ovat näitä tekijöitä.. Näistä talouksista on tullut muun maailman rahoittajia. Tämä oli totta ennen kriisiä ja
    on myös totta tänään.
  • Rikkaat ihmiset tienaavat entistä enemmän.
    Rikkaat eivät halua tai pysty kuluttamaan ja siksi syntyy säätöjä. USA:ssa
    näitä säästöjä lainattiin asuntoluottoina ns.köyhille, jotka eivät pysyneet
    niitä maksamaan. Siitä seurasi kiinteistökupla, 
    josta seurasi finanssikriisi 2007-2008.
    Säästöjä syntyy enemmän kuin investointikysyntää ja tämä on esteenä kasvulle ja
    työllisyydelle.
  • Joten mitä on tehtävä? Yksi vastaus oli laskea edelleen reaalikorkoa, jotta
    säästöt siirtyisivät  investointeihin. Jotkut taloustieteilijät
    ovat vaatineet korkeampaa inflaatiota. Mutta se olisi vaikea saavuttaa,
    siinäkin tapauksessa, että se hyväksyttäisiin poliittisesti. . Toinen mahdollisuus, korosti
    Andrew Smithers artikkelissaan Road to
    Recovery
    , on torjua yritysten sijoittamisen esteitä suoralta kädeltä. Hänen mielestään
    suurin konna on ”bonus kulttuuri”, joka kannustaa yritysjohtoa manipuloimaan osakekursseja ja ostamalla
    yrityksiä eivätkä panosta tuotannollisia
    investointeihin.
  • Lawrewnce Summers kuten minäkin pitäisin hyvänä keinona rahoittaa julkisia investointeja . Investoinnit kytkettäisiin
    hiilipäästöjen vähentämiseen kehittyneissä maissa. Toinen mahdollisuus on
    helpottaa pääomavirtojen kehittyviin maihin, missä parhaat investointimahdollisuuksia löytyy.
    Ei ole mitään järkeä siinä, että maailman rahat etsivät investointimahdollisuuksia sieltä, missä niitä ei ilmeisesti ole olemassa
    ja vältellä paikkoja, joissa niitä olisi.
  • On myös vaikea uskoa yritysten investoinnit suuntautuisivat säästöjen
    maailmassa maihin, joissa , joissa väestö ikääntyy, maksetaan korkeita palkkoja
    ja kärsitään hitaasta talouskasvusta? Mutta näiden maiden kohtalona on kohdata paljon suurempi vaikeuksia kuin
    kriisin yksin aiheuttamat.  Haaste on
    suuri ja vaikea. Maat ajautuvat pitkän aikavälin tulevaisuudessa heikon
    kysynnän ja kuihtuneen tarjonnan  loukkoon.

  • Paras vastaus on aikaansaada
    toimenpiteitä, joiden tarkoituksena on lisätä tuottavia yksityisiä ja julkisia
    investointeja. Kyllä, tällöinkin voidaan tehdä virheitä. Mutta se on ”parempi ” riski tehdä virheitä
    kuin hyväksyä köyhtymisen
    aiheuttamat
      tulevaisuuden kustannukset. Vapaasti referoitu mr.


Mikko Rönnholm

Mikko Rönnholm

Säätiön puheenjohtaja

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

Jos olet kiinnostunut liittymään mukaan toimintaamme, tai jokin tuleva kunnallinen päätös Naantalissa askarruttaa,
Ota yhteyttä!

Naantalin sosiaalidemokraatit tiedottaa

Blogi