Raha pumppaaminen ei riitä. Investointi
taso on päässyt laskemaan kirjoittaa Wolfgang Münchau FT:ssä.
Hänen mielestään Euroalueen suurin
tehtävä tehtävänä on kääntää investointien jyrkkä lasku nousuun. Se on yleinen,
mutta erikoisesti EU: n ongelma, sillä investointi lama näyttää jatkuvan
pidempään täällä kuin muualla.
Kiinteän pääoman bruttomuodostus – joista suuri osa koostuu yritysten investoinneista – on laskenut 18 prosenttia reaalisesti 2007 lopusta alkaen.
Yhdistyneessä kuningaskunnassa se laski 22 prosenttia. Meneillään niin kutsuttu
tasetaantuma, kun yksityiset ja yritykset maksavat takaisin velkojaan. Tiukka
talouskuri teettää samaa julkiselle sektorille.
Julkisella sektorilla liikenne ja energia vaativat investointeja, jotka eivät
kasvata kulutusmenoja. Kysymys on vain miten. ”Pieni” EU:n 135 miljardin budjetti,
joka on vain yksi (1) prosenttia BKT.stä, ei mahdollista juurikaan mitään merkittävää ja
eikä varsinkaan siksi, että kaikki budjettirahat
on jo ennalta ohjattu kohteisiin esimerkiksi maatalouteen. Kansallinen tai yritysten
vastinrahoitus tuottaa myös tuskaa.
Eikä kysymys ole niinkään Brysselistä, vaan Saksan perustuslaillisesta määräyksestä,
jossa alijäämä saa olla vain 0.35 prosenttia BKT:stä. Uusi CDU /SPD koalitiohallitus
ei lisännyt merkittävästi panoksia investointeihin.
Ei siis hyvältä näytä. Taas kerran on niin, että kaikki tietävät, että muutos täytyy
aikaansaada, mutta rohkeutta ja keinoja puuttuu. Muutoksen liikkeellepaneva voima voisi olla
komissio ja sen puheenjohtajaksi nouseva Jaen-Claude
Juncker. Tästä kirjoittaa Wolfgang Münchau :
- Yhtä kaikki nyt täytyy löytää
järjestelmä, joka voi nostaa EU-alueen yhteenlaskettua investointitasoa. Ehkä
vastaus löytyy toimenpiteiden yhdistelmästä. Komissio voi vapauttaa tietyt investoinnit
liiallisia alijäämiä koskevasta menettelystä. Se voi ehdottaa edelleen EIP: n
lainojen lisäämistä. Mutta pelkään, että kumpikaan aikomus ei riittää.
Puheenjohtaja Juncker on luotava yksimielisyys julkisten investointien
kasvattamisen tarpeesta EU: ssa ja hän pitää löytää nerokas tapa rahoittaa ne. - Komissiolla voisi myös olla hyödyllinen
rooli, kun Eurooppa kulkee kohti suurta velan järjestelykonferenssia,
jossa pitäisi auttaa keventämään
kestämättömissä veloissa olevien
euromaiden taseita.. Asiasta nousee
esityslistalle kun käy selväksi, että velkataso ei pienenee tarpeeksi nopeasti. - Junckerin kampanja jätti minut epätietoiseksi
siitä, että tuleeko hän käsittelemään näitä aiheita tarvittavalla kiireellisyydellä. Nyt siirrän arvion
tekemisen tuonnemmaksi. Mutta tulevan puheenjohtajan täytyy ymmärtää, että on
vähän aikaa tuhlattavaksi.
Taas kerran on vedottava Suomen
hallitukseen ja sen itsenäisyyteen. Alexander Stubb lausui haastattelussa, että Saksan
perässä mennään, ja että jotain Suomen mallia on vähän vilautettu.
Nyt pitäisi Suomen
hallituksen olla aloitteellinen ja yrittää kääntää pohjoisten valtioiden päätä
joustavuuden suuntaan. Yllä on Münchau
ehdotellut keinoja, joilla voisi parannusta saada aikaan. Kysymys on siitä,
että miten saadaan juuttuneet asenteet liikahtamaan. Saksa on osoittanut
venymistä, kun on kovan paikan eteen tultu. Suomen pieni tönäisy oikeaan
suuntaa, voi olla perhosen siiven iskua suurempi vaikutus talousilmaston
muutokseen. Tästä hommasta voisi Stubb saada niitä eurooppalaisen sankarin sulkia, joita hän halaajaa.
